A nemesfémek árai semlegesek voltak. Noha az arany, az ezüst, a platina és a palládium árai a legutóbbi mélypontokból gyógyultak, nem emelkedtek.
A pályafutásomat a nemesfémek piacán kezdtem az 1980 -as évek elején, közvetlenül a Nelson és a Bunker fiaskója után az ezüst monopólium keresésében. A COMEX testület úgy döntött, hogy megváltoztatja a Hunts szabályait, akik a határidős pozíciókat adták hozzá, a margin felhasználásával, hogy többet vásároljanak és ezüst árakat emeljenek. 1980-ban a kizárólag a felszámolás szabálya leállította a bikapiacot, és az árak zuhantak. A COMEX igazgatótanácsa befolyásolja a befolyásos részvénykereskedőket és a vezető nemesfémek -kereskedők vezetőit. Tudva, hogy az ezüst összeomlik, az igazgatóság sok tagja pislogott és bólintott, amikor értesítették kereskedési íróasztalaikat. Az ezüst viharos idők során a vezető vállalatok a hullámvölgyön és a bukáson keresztül végezték vagyonukat. A Philip Brothers, ahol 20 évig dolgoztam, annyi pénzt keresett, hogy nemesfémeket és olajat keressen, hogy megvásárolta a Salomon Brothers -t, a Wall Street vezető kötvénykereskedelmi és befektetési banki intézményét.
Minden az 1980 -as évek óta megváltozott. A 2008. évi globális pénzügyi válság helyet adott a 2010. évi Dodd-Frank törvénynek. Számos potenciálisan erkölcstelen és etikátlan cselekedet, amely a múltban megengedett volt, illegálissá váltak, büntetésekkel azok számára, akik átlépik a vonalat a bírságig a börtönbe.
Eközben a nemesfémek piacán az elmúlt hónapokban a Chicagói amerikai szövetségi bíróságon került sor, ahol a zsűri két vezető JPMorgan vezetõt több vád miatt bűnösnek talált, beleértve a csalásokat, az árucikkek manipulációját és a pénzügyi intézményeket. - mechanizmus. A vádak és az ítéletek a nemesfémek határidős piacán a félelmetes és egyenesen illegális viselkedésre vonatkoznak. A harmadik kereskedőnek az elkövetkező hetekben tárgyalásának következménye, és más pénzügyi intézmények kereskedőit már az elmúlt néhány hónapban és évben a zsűri elítélték vagy bűnösnek találták.
A nemesfémárak nem mennek sehova. Az ETFS Physical Precious Metal Basket Trust ETF (NYSEARCA: GLTR) négy nemesfémet tárol, amelyet a CME COMEX és a NYMEX részlegek kereskednek. Egy nemrégiben bíróság a világ vezető nemesfémek-kereskedési házának magas rangú alkalmazottait bűnösnek találta. Az ügynökség rekordbírságot fizetett, de a menedzsment és a vezérigazgató a közvetlen büntetést elmenekült. Jamie Dimon egy elismert Wall Street figurafej, de a JPMorgan elleni állítások felvetik a kérdést: a halak az elejétől a végéig rohannak?
A két felső vezetõ és a JPMorgan eladó elleni szövetségi pert ablakot nyitott a pénzügyi intézmény globális dominanciájába a nemesfémek piacán.
Az ügynökség jóval a tárgyalás megkezdése előtt telepedett le a kormánygal, példátlan 920 millió dolláros bírságot fizetve. Eközben az Egyesült Államok Igazságügyi Minisztériuma és az ügyészek által nyújtott bizonyítékok azt mutatták, hogy a JPMorgan 2008 és 2018 között 109 és 234 millió dollár közötti éves nyereséget kapott. 2020 -ban a bank 1 milliárd dolláros nyereségkereskedelmi arany, ezüst, platina és palládiumot hozott létre, amikor a pandémiás árakat emelett, és „példátlanul arbitrázs lehetőségeket teremtett”.
A JPMorgan a londoni aranypiac elszámolási tagja, és a világárakat a fém vásárlása és eladásával határozza meg, többek között a JPMorgan Enterprisesnél. A bank az Egyesült Államok COMEX és a NYMEX határidős piacai és más nemesfémek -kereskedési központok egyik fő szereplője. Az ügyfelek között szerepel a központi bankok, a fedezeti alapok, a gyártók, a fogyasztók és más nagyobb piaci szereplők.
Az ügy bemutatásakor a kormány a bank jövedelmét az egyes kereskedőkkel és kereskedőkkel kötötte, akiknek erőfeszítései szépen kifizették:
Az eset jelentős nyereséget és kifizetéseket tárt fel az időszak alatt. Lehet, hogy a bank 920 millió dolláros bírságot fizetett, de a nyereség meghaladta a károkat. 2020 -ban a JPMorgan elegendő pénzt keresett a kormány kifizetésére, több mint 80 millió dollárt hagyva.
A legsúlyosabb állítások, amelyekkel a JPMorgan Trio szembesült, a RICO és az összeesküvés volt, de a trió felmentették. A zsűri arra a következtetésre jutott, hogy az ügyészek nem bizonyították, hogy a szándék az összeesküvés elítélésének alapja. Mivel Geoffrey Ruffo -t csak ezekkel a vádakkal vádolták, felmentették.
Michael Novak és Greg Smith egy másik történet. 2022. augusztus 10 -én kelt sajtóközleményben az Egyesült Államok Igazságügyi Minisztériuma írta:
Az Illinois északi kerületének szövetségi zsűri ma két volt JPMorgan Precious Metals -kereskedőt talált csalásban bűntudatban, nyolc évig az ár manipulációját és a megtévesztést egy piaci manipulációs rendszerben, amelyben nemesfémek határidős szerződései vannak, amelyek több ezer illegális tranzakciót érintnek.
A bírósági dokumentumok és a bírósági iratok és bizonyítékok szerint Greg Smith, a New York -i Scarsdale -ból, a New York -i Scarsdale -ből, a JPMorgan New York Precious Metals Division -nak. Michael Novak, 47 éves, a New Jersey -i Montclair -i ügyvezető igazgató, aki a JPMorgan globális nemesfémek osztályát vezeti.
A kriminalisztikai bizonyítékok azt mutatták, hogy 2008. májusától 2016 augusztusáig az alperesek, valamint a JPMorgan Precious Metals Division többi kereskedője, kiterjedt megtévesztéssel, piaci manipulációval és csalárd rendszerekkel. Az alperesek elrendelték, hogy a végrehajtás előtt törekedjenek a végrehajtás előtt, hogy megsemmisítsék a piac másik oldalára kitöltött végzés árát. Az alperesek több ezer csalárd kereskedelemben vesznek részt, amelyek határidős szerződéseket kötnek az arany, ezüst, platina és palládiumért a New York -i Mercantile Exchange (NYMEX) és az árucikkek tőzsdén (COMEX), amelyeket a CME Csoport társaságok árucikkek cseréje üzemeltet. Írja be a piacot a nemesfémek számára a tényleges kínálatról és a határidős szerződések valódi kínálatáról és keresletéről.
"A mai zsűri ítélet azt mutatja, hogy azokat, akik megpróbálják manipulálni a köz pénzügyi piacainkat, büntetőeljárás alá vonják és elszámoltathatóak" - mondta Kenneth A. Polite Jr. főügyész asszisztens, az Igazságügyi Minisztérium Bűnügyi Osztályának. „Ezen ítélet értelmében az Igazságügyi Minisztérium tíz volt Wall Street pénzügyi intézmény kereskedőjét elítélte, köztük a JPMorgan Chase -t, a Bank of America/Merrill Lynch -t, a Deutsche Bankot, a Bank of Nova Scotia -t és Morgan Stanley -t. Ezek az ítéletek kiemelik a minisztérium elkötelezettségét azoknak a büntetőeljárásoknak, akik az áruházak integritásában alapulnak a befektetői bizalom alapjául."
"Az évek során az alperesek állítólag ezer hamis megrendelést tettek a nemesfémekről, és olyan trükköket hoztak létre, hogy másokat rossz ügyletekbe vonzanak" - mondta Luis Quesada, az FBI bűnügyi nyomozási osztályának igazgatóhelyettese. "A mai ítélet azt mutatja, hogy függetlenül attól, hogy mennyire bonyolult vagy hosszú távú program, az FBI arra törekszik, hogy igazságszolgáltatásba lépjen az ilyen bűncselekményekben részt vevőkkel."
Háromhetes tárgyalás után Smith-t bűnösnek találták az árjavítás kísérletében, egy csalásban, egy számú árucikkek csalásában és nyolc számú huzal-csalásban, amely magában foglalja a pénzügyi intézményt. Novakot bűnösnek találták az árjavítás kísérletében, egy csalásban, egy számú árucikkek csalásában és 10 pénzügyi intézményben részt vevő vezetékes csalásban. A büntetési dátumot még nem határozták meg.
Két másik korábbi JPMorgan Precious Metals kereskedőt, John Edmonds -ot és Christian Trunz -t korábban elítélték a kapcsolódó esetekben. 2018 októberében Edmonds bűnösnek nyilvánította az áruk csalását, valamint az összeesküvésnek a huzalátutalás, az árucikkek csalásának, az árak rögzítésének és a megtévesztésnek a Connecticutban történő elkövetésére. 2019 augusztusában Trenz bűnösnek nyilvánította a csalás elkövetése és egy megtévesztés egy összeesküvésének számát New York keleti kerületében. Edmonds és Trunz várják az ítéletet.
2020 szeptemberében a JPMorgan beismerte a vezetékes csalás elkövetését: (1) a nemesfémek határidős szerződéseinek illegális kereskedelme a piacon; (2) Illegális kereskedelem az Egyesült Államok Kincstári Futures piacán, valamint az Egyesült Államok Kincstári Középiskolai Piacán, valamint a másodlagos kötvénypiacon (készpénz). A JPMorgan hároméves halasztott ügyészi megállapodást kötött, amelynek alapján több mint 920 millió dollárt fizetett ki bűncselekményekkel, büntetőeljárásokkal és áldozatok visszatérítésével, a CFTC és a SEC ugyanazon a napon bejelentette a párhuzamos állásfoglalásokat.
Az ügyet a New York -i helyi FBI iroda vizsgálta. A Commodity Futures Kereskedelmi Bizottság végrehajtási osztálya segítséget nyújtott ebben a kérdésben.
Az ügyet Avi Perry, a piaci csalások és a nagy csalások vezetője, valamint a tárgyaló ügyvédek, Matthew Sullivan, Lucy Jennings és Christopher Fenton kezeli a Bűnügyi Osztály csalásosztályának.
A pénzügyi intézmény bevonásával járó vezetékes csalás súlyos bűncselekmény a tisztviselők számára, akár 1 millió dollár bírsággal és akár 30 éves börtönbüntetéssel, vagyis mindkettővel. A zsűri Michael Novakot és Greg Smith -t több bűncselekmény, összeesküvés és megtévesztés miatt bűnösnek találta.
Michael Novak a JPMorgan legeredményesebb ügyvezetője, de a pénzügyi intézmény főnökei vannak. A kormány esete a kiskereskedők tanúvallomásain alapul, akik bűntudatot vallottak és együttműködtek az ügyészekkel, hogy elkerüljék a szigorúbb büntetéseket.
Eközben Novak és Smith főnökökkel rendelkeznek a pénzügyi intézményben, és pozíciókat tölt be a vezérigazgató és Jamie Dimon elnök között. Jelenleg 11 tag van a társaság igazgatótanácsában, és a 920 millió dolláros bírság minden bizonnyal egy olyan esemény volt, amely az igazgatótanácsban vitát váltott ki.
Harry Truman elnök egyszer azt mondta: „A felelősség itt ér véget.” Eddig a JPMorgan hiedelmeit még nem is nyilvánosságra hozták, és az igazgatóság és az elnök/vezérigazgató csendben maradt a témában. Ha a dollár megáll a lánc tetején, akkor az irányítás szempontjából az igazgatótanács legalább bizonyos felelősséggel tartozik Jamie Dimonért, aki 2021-ben 84,4 millió dollárt fizetett. Az egyszeri pénzügyi bűncselekmények érthetőek, de az ismételt bűncselekmények további nyolc év alatt. Eddig minden, amit a pénzügyi intézményektől hallottunk, közel 360 milliárd dolláros piaci kapitalizációval, a tücskök.
A piaci manipuláció semmi új. Védekezésükben Novak és Smith úr ügyvédei azzal érveltek, hogy a megtévesztés volt az egyetlen módja annak, hogy a bankkereskedők a vezetés nyomása alatt a nyereség növelése érdekében versenyezzenek a határidős számítógépes algoritmusokkal. A zsűri nem fogadta el a védelem érveit.
A piaci manipuláció semmi új a nemesfémekben és az árukban, és legalább két jó oka van annak, hogy ez folytatódjon:
A szabályozási és jogi kérdésekről szóló nemzetközi koordináció hiányának utolsó példája a globális nikkelpiachoz kapcsolódik. 2013 -ban egy kínai vállalat megvásárolta a London Metal Exchange -t. 2022 elején, amikor Oroszország megszállta Ukrajnát, a nikkel árai minden idők legmagasabbra emelkedtek, több mint 100 000 dollár tonnánál. A növekedés annak a ténynek köszönhető, hogy a kínai nikkel-társaság nagy rövid pozíciót nyitott meg, és a színesfémek árán spekulált. A kínai vállalat 8 milliárd dolláros veszteséget tett ki, de végül csak körülbelül 1 milliárd dollár veszteséggel jár. A tőzsde ideiglenesen felfüggesztette a nikkel -kereskedelmet a nagyszámú rövid pozíció által okozott válság miatt. Kína és Oroszország fontos szereplők a nikkel -piacon. Ironikus módon, a JPMorgan tárgyalásokat folytat a nikkel -válság károsodásainak enyhítésére. Ezenkívül a közelmúltbeli nikkel -esemény manipulációs cselekménynek bizonyult, amelynek eredményeként sok kisebb piaci résztvevő veszteséget vagy nyereséget szenved. A kínai vállalat és finanszírozóinak nyeresége más piaci résztvevőket érintett. A kínai vállalat messze van az Egyesült Államokban és Európában a szabályozók és az ügyészek karmolóitól.
Míg a csalások, csalások, piaci manipuláció és egyéb állítások kereskedelmeit vádoló peres eljárásokat kétszer is gondolkodni fognak, mielőtt illegális tevékenységeket folytatnának, addig a nem szabályozott joghatóságok más piaci szereplői továbbra is a piac manipulálását folytatják. A romló geopolitikai táj csak növelheti a manipulációs magatartást, mivel Kína és Oroszország gazdasági fegyverként használja a piacot Nyugat -Európa és az amerikai ellenségek ellen.
Eközben a megszakadt kapcsolatok, az évtizedek legmagasabb szintjén lévő infláció, valamint a kínálat és a kereslet alapjai azt sugallják, hogy a nemesfém, amely több mint két évtizede bullish volt, továbbra is magasabb mélypontokat és magasabb szinteket fog elérni. Az arany, a fő nemesfém, 1999 -ben alulra került, 252,50 dollár uncián. Azóta minden nagyobb korrekció vásárlási lehetőség volt. Oroszország reagál a gazdasági szankciókra azzal, hogy bejelenti, hogy egy gramm aranyat 5000 rubel támogat. A múlt század végén az ezüst ára 19,50 dollárnál kevesebb, mint 6 dollár volt. A platina és a palládium Dél -Afrikából és Oroszországból származik, amelyek ellátási problémákat okozhatnak. A lényeg az, hogy a nemesfémek olyan eszköz maradnak, amely részesül az inflációból és a geopolitikai zavarokból.
A grafikon azt mutatja, hogy a GLTR fizikai arany, ezüst, palládium és platina rudakat tartalmaz. A GLTR több mint 1,013 milliárd dolláros vagyont kezel, részvényenként 84,60 dollárral. Az ETF napi átlagosan 45 291 részvényt keres, és 0,60%kezelési díjat számít fel.
Az idő megmondja, hogy a JPMorgan vezérigazgatója fizet -e valamit a közel 1 dolláros bírságért és a legfontosabb drágafémek kereskedelmének ítéleteiért. Ugyanakkor a világ egyik vezető pénzügyi intézményének status quo segít fenntartani a status quo -t. A szövetségi bíró 2023 -ban Novaknak és Smithnek ítéli meg a pártfogó osztály tanácsát az ítélet meghozatala előtt. A bűnügyi nyilvántartás hiánya azt eredményezheti, hogy a bíró a maximális büntetést adja, de az egyeztetés azt jelenti, hogy büntetésüket szolgálják. A kereskedőket elkapják a törvény megsértésével, és fizetik az árat. A halak azonban hajlamosak rothadni az elejétől a végéig, és a menedzsment közel 1 milliárd dolláros részvénytőkével megszabadulhat. Időközben a piaci manipuláció akkor is folytatódni fog, ha a JPMorgan és más nagyobb pénzügyi intézményekről szóló törvény.
A Hecht Commodity jelentés az egyik legátfogóbb árucikk -jelentés, amely ma elérhető a vezető szerzőktől az áruk, a deviza és a nemesfémek területén. A heti jelentéseim több mint 29 különféle árucikk piaci mozgalmait fedik le, és bullish, medve és semleges ajánlásokat, irányított kereskedelmi tippeket és gyakorlati betekintést kínálnak a kereskedők számára. Kiváló árakat és ingyenes próbaverziót kínálok korlátozott ideig az új előfizetők számára.
Andy majdnem 35 évig dolgozott a Wall Street -en, köztük 20 évet a Philip Brothers értékesítési osztályán (később a Salomon Brothers, majd a Citigroup része).
Nyilvánosság: I/Nincsenek készletek, opciók vagy hasonló származékos helyek az említett társaságokkal, és nem tervezzük, hogy a következő 72 órán belül ilyen pozíciókat vállaljunk. Magam írtam ezt a cikket, és ez kifejezi a saját véleményem. Nem kaptam kompenzációt (kivéve az alfa -keresést). Nincs üzleti kapcsolatom a cikkben felsorolt ​​társaságokkal.
További nyilvánosságra hozatal: A szerző határidős, opciók, ETF/ETN termékek és árucikkek készleteiben állt az árucikkek piacán. Ezek a hosszú és rövid pozíciók általában a nap folyamán változnak.